台股指數上半年漲幅近2成，躍居全球主要指數第四強。台股繼上半年寫下歷史佳績，下半年會領先創下歷史新高，成為全球股市的金絲雀嗎？
「上半年美台股市演出大驚奇，來自人工智慧生成式AI的橫空出世，引發美台科技股的大漲，」群益投顧董事長蔡明彥說，加上軍工、資安、新能源、生技等類股輪流助陣，使得台股上半年表現閃耀全球股市，紛紛跌破專家法人的眼鏡。
輪漲導致結構性的大改變，台股從台積電一個人的武林，到今年AI群山飆舞。AI伺服器三雄，緯創股價打敗代工一哥鴻海，創下歷史新高；技嘉股登上300元大關，狠甩華碩；廣達股價飛奔躍居下游五哥之冠。不論漲幅與市值皆出現大躍進。
台積電一個人的武林，到AI群山
今年以來漲幅前5名個股分別是緯創、技嘉、創意、廣達及奇鋐，全數清一色的生成式AI相關股，緯創漲幅349％居冠。
市值成長前5名分別是台積電、廣達、緯創、台達電及緯穎，台達電將挑戰兆元市值。以增幅來看，AI生成股市值皆倍數成長。
第一金投顧董事長陳奕光認為，生成式AI資本支出創造的商機，的雙U相關股是主旋律。人工智慧、高速運算與大數據則是商機所在。
近30年兩次新科技革命，不論成敗，在股市皆掀起巨浪。第一次是1995年開始的網路熱潮，當時那斯達克指數五年大漲了400％。雖然2000年三月後暴跌，兩年大跌近8成。
第二次是2007年蘋果發表iPhone，引爆智慧手機科技革命。2007年迄今，蘋果股票帶給當時投資人的帳面投資價值超過300倍，那斯達克大漲了6倍。
預警泡沫到多頭初升段，外資大認錯
今年以來，外資摩根史丹利對緯創目標價的預測，可以反應出投資人對於AI概念股的態度丕變。在緯創股價逼近80時，摩根史丹利目標價為35，近100時也僅47。極為罕見的是，在時隔不到一週，12日大摩將目標價變成三倍的135,成為國內外法人的最高價。這也是大摩是首度承認是AI是A I 10年的榮景開始，由預警泡沫到認為是多頭的初升段，認錯幅度之大，震撼投資圈。
儘管ChatGPT全球用戶造訪量於 6月份出首次衰退，月成長率已衰退約1成，「但這一次不會是泡沬，」第一金投顧董事長陳奕光認為。
AI股成長趨勢的三大觀察點
針對相關投資，陳奕光提醒投資人，除了ChatGPT退燒的速度，還可觀察三項指標。
- 台積電7月20日舉行的法說。台積電公布的涉及AI相關應用的高階製程的稼動率是否回升？
- AI女王超微執行長蘇姿丰來台談話，能否如5月輝達創辦人黃仁勳再引爆的AI股旋風。
- 輝達8月23日發布第二季財報數字，是否如六月預估？
特別的是，儘管在AI進程上，雙U是核心。但超微執行長蘇姿丰與輝達創辦人黃仁勳相繼來台，都是為了固樁台廠的合作夥伴，包括上游台積電、半導供應鏈及下游伺服器供應鏈。今年AI伺服器今年的量能才在剛起步，在整體伺服器占比僅個位數，約在180萬台上下，自今年下半年至明年還有後續爆發力。也因此，台股AI類股出現噴出走勢，明顯比美國的超微與輝達更強，反而走在美股之前。
經濟成長八年新低，台股能創歷史新高？
就在產業經濟派對股市看法樂觀之際，總體經濟派卻大大的澆了盆冷水。今年GDP成長率難保2%；整體上市公司企業獲利衰退3成；景氣燈號連續第7個月亮出代表「低迷」的藍燈。在這種情況下，台股指數很難創下歷史新高。
富邦投顧、第一金投顧就認為，台股下半年高點在17800點，不可能突破18619高點；兆豐投顧認為處於高檔箱型震盪；群益投顧看法最樂觀達18500，皆未創下歷史新高。
不過，好消息是，「台股在6月份正式翻空為多，」康和證券投資總監廖繼弘指出，台股多頭趨勢已成形，就不易輕易跌破。目前台股的季線、半年線、年線已形成多頭排列，2年線最快有機會在9月份轉成多頭排列，即使下半年無法創新高，未來仍可期。
由於台股突破歷史新高的機會不大，投資上，選股不選市較佳。以生成式AI為主軸，電動車、半導體、伺服器、低軌衛星、資料中心、觀光航空、生技、碳交易、金融類股都看好下半年表現。
股市如鏡，有時是凹凸鏡，有時是望遠鏡。最重要的是認清趨勢。六月，台股已由熊市轉為牛市，正遇見AI十年的大趨勢的初升段。科技島的台股，正逢數十年難得一見的股市多頭趨勢，與科技趨勢同步開始。投資人如何分辦長期、中期與短期趨勢；從趨勢中找契機，從契機中擬定投資策略，以利迎來史上罕見的雙多頭行情到來。
資料來源：https://www.cw.com.tw/article/5126610
